海事航运
2021集运终将回归常态
发布日期： 2021-01-09 来源：郑武 陈金海 中国远洋海运e刊 访问量：
尽管对于2021年运价水平和走势的预期分歧颇大，但大多数人会同意，2020年是“非常态”。
预计2021年上半年运价仍然处于相对高位。
疫苗普及推动海外生产恢复，中国出口份额将有所回落。经过暑期至春节的运输高峰，海外补库效应逐步趋缓，对集运需求的贡献将缩小。由于疫苗的普及是一个渐进的过程，上半年船东的盈利能力有望继续维持在高景气水平。而供给方面，海外港口拥堵、集装箱短缺虽然会持续但终将缓解，有效供给将逐步回归正常。
2021年下半年的运价料将回归“新常态”。
随着下半年欧美经济的复苏，进口国的服务消费支出恢复将挤占实物消费的支出。疫情缓解后全球经济将复苏，集运需求将回到景气阶段的中高增速。
疫苗开始接种，2021年下半年发达国家有望控制疫情。
2020年12月份美国有2款新冠疫苗获得FDA紧急使用授权，预计到2021年6月份疫苗产量将能覆盖全美人口，到2021年底能覆盖发达国家。当疫情得到控制后，生产、消费、运输等活动将回归正常。
2021年全球经济复苏，带动集运需求增长。
一方面，2019年中美库存周期到达低谷，2020年疫情延缓了回升，2021年有望进入上行期。另一方面，2021年疫苗普及后，全球经济有望修复。两者将带动集运需求增长。
2021年集运需求保持较快增长。
2020年欧美国家高额补贴使居民收入大幅增长，商品消费保持较快增长。2021年补贴消退、薪酬增加，居民收入维持较快增长，商品消费有望保持较快增长。
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疫情对集运需求的正向作用将减弱
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中国出口份额将回落，平均运距将缩短。
随着海外疫苗普及、复产复工，出口份额将回升，中国的出口份额将回落。由于中国出口欧美航线航程较长，海外的替代效应将使平均运距缩短。
欧美进口替代逐渐减弱，抑制进口消费品增长。随着欧美国内生产恢复，国产将替代进口，抑制进口消费品增长。
2021年商品消费替代服务将逆转，商品消费增速下降。
社交隔离政策使服务消费受限，居民收入用于商品消费的比例增加，导致美国商品消费增速创15年新高。随着疫苗普及，商品消费代替服务消费将逆转，拖累商品贸易增长。
海外补库存趋缓，进口增长动力减弱。
2020年下半年美国补库存推高商品进口增速。预计到2020年底补库存过半，2021年补库存的空间缩小、速度放缓，对集运需求的贡献减弱。
四季度以来的海外港口拥堵、集装箱短缺，将在2021年逐渐缓解，
船舶周转率将回归正常水平，有效运力将回升。集运系统顺畅将能更好地保障中国出口运输，提高进出口物流体系的效率，同时降低班轮公司的成本。运价将回到需求景气阶段的合理水平。
春节期间带来调整窗口。
春节期间中国停产停工，2-3月份集运需求季节性下降将给海外港口带来喘息之机，港口积压的货物有望完成清运，空箱有望得到合理调配。此外，海外集装箱运回也将缓解缺箱问题。
一季度美国有望完成交通运输行业疫苗接种，港口集疏运能力有望提高。
根据美国的疫苗接种计划，第一批约3560万人，第二批接近1亿人。交通运输从业人员在第二批接种，一季度有望完成接种。欧洲也有望陆续接种疫苗。之后码头工人、集卡司机短缺问题将有所缓解，港口作业和集疏运效率有望提高，港口拥堵问题将缓解。
本文节选自《中国远洋海运》杂志2021年第1期《国际集装箱运输市场：景气持续 震荡加剧》一文，参阅杂志可获取完整文章内容。
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